Yatırım Finansman, SUNTK - Sun Tekstil için hedef fiyatını 25 TL'den 42 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" den "endekse paralel getiri"ye indirdi
SUNTK: 2025’te Yatay FAVÖK Performansı
SUNTK, 9A24 döneminde hazır giyim segmentinde %54’lük bir hacim artışı ile dikkat çekici bir büyüme sergiledi. Bu güçlü performans, şirketin ciro büyümesini de desteklerken, 2024T’de gelirlerin EUR bazında yaklaşık %30 artışla 307 milyon EUR seviyesine ulaştığını tahmin ediyoruz.
Kızıldeniz krizinin SUNTK’ya olumlu yansıdığı görülüyor; Bangladeş ve Mısır gibi ülkelerdeki sevkiyat zorlukları, birçok mavi çipli moda markasının tedariklerini Türkiye’ye yönlendirmesine neden oldu. Geri bildirimler, rakiplerin tedarikle ilgili sorunlarının devam ettiğini gösteriyor, ancak 2025 itibarıyla hacim büyümesinde bir normalleşme bekliyoruz.
Marj tarafında ise artan maliyetler, sabit döviz kuru ve hazır giyimin toplam içindeki payının artışı bir miktar baskı yarattı. Buna rağmen, 2024T FAVÖK seviyesi olan 40 milyon EUR, yıllık %19’luk bir artışı temsil ediyor.
2025 için, EKOTEN’in kapasite artışının (%40) 2026’ya ertelendiğini açıklamasının ardından FAVÖK tahminlerimizi revize ettik. Şirketin 2025 yılında 330 milyon EUR gelir ve 41 milyon EUR FAVÖK açıklamasını bekliyoruz. EKOTEN segmentindeki kapasite artışının tamamlanmasının ardından (2026), yaklaşık 10 milyon EUR ek katkı bekliyoruz.
Güçlü büyüme potansiyeline rağmen, hisse şu an 2025 tahminlerimize göre 11x FD/FAVÖK ve 22x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte, bu seviyeleri yüksek buluyoruz. Bu nedenle, notumuzu “Endeks Üzeri Getiri”den “Endekse Paralel Getiri”ye düşürürken, hedef fiyatımızı hisse başına 25 TL’den 42 TL’ye yükseltiyoruz. Potansiyel bir yukarı yönlü katalizör, Afyon’da planlanan kapasite artışından gelebilir ve bu, EKOTEN’in cirosunu ikiye katlayabilir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
