Gedik Yatırım, TABGD - Tab Gıda için hedef fiyatını 423,74 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Tab Gıda, 2026 yılına güçlü bir başlangıç yaparak ilk çeyrekte reel bazda %15,3 ciro büyümesi ve %17,0 FAVÖK marjı elde etti. Sistem genelinde satışlarını nominal bazda %49 artıran şirket, güçlü müşteri trafiği ve artan fiş sayısıyla büyüme ile kârlılık arasındaki dengeyi korudu. Şirketin 2026 yılında reel olarak %8-10 ciro büyümesi hedeflediği belirtiliyor.
Gedik Yatırım, TABGD - Tab Gıda için hedef fiyatını 423,74 TL olarak bırakırken tavsiyesini Endeks Üstü Getiri şeklinde korudu. Hissenin 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 4,3x ve 3,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü ifade edildi. Yükselen fiş sayısı, pazar konumu ve disiplinli operasyonel yönetim, bu değerlendirmede öne çıkan ana gerekçeler oldu.
Şirket, tüketicilerin fiyat odaklı davranışını değer menüleriyle karşılamayı sürdürürken yeni ürün lansmanlarıyla ürün karmasını daha dengeli hale getiriyor. Paket servis kanalındaki büyüme, kiosk kullanımının yaygınlaşması ve Tıkla Gelsin ekosistemindeki gelişmeler dijitalleşme stratejisini destekliyor. 2026 boyunca yaklaşık %10 restoran büyümesi hedefi de orta vadeli görünümü güçlendiren unsurlar arasında yer alıyor.
Kısa vadede en kritik takip alanları, satış hacmindeki ivmenin sürmesi, marjların korunması ve yeni restoran açılışlarının planlanan hızda ilerlemesi olacak. Borçsuz finansal pozisyon ve güçlü bilanço, şirketin zayıf tüketim ortamında dayanıklılığını destekliyor. Buna karşın, fiyat odaklı tüketici davranışının uzaması ve operasyonel marjlarda baskı oluşması temel riskler olarak öne çıkıyor.
