Gedik Yatırım, KCAER - Kocaer Çelik için hedef fiyatını 13,82 TL'den 19,71 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Kocaer Çelik, zorlu küresel faaliyet ortamına rağmen kapasite kullanımını ve ihracat ağırlığını koruyarak ölçek avantajını öne çıkarıyor. Petrol fiyatlarındaki oynaklık ve zayıf yurt içi talep marjlar üzerinde baskı yaratabilse de şirketin fiyatlama kabiliyeti bu etkiyi sınırlıyor.
Yönetimin 2026 yılı için verdiği ciro, FAVÖK ve kapasite kullanım oranı hedefleri orta vadeli büyüme hikayesini destekliyor. Aksa Carbon benzeri yüksek katma değerli alanlara yönelim de kârlılık kompozisyonunu güçlendiren bir unsur olarak öne çıkıyor.
Gedik Yatırım, KCAER için hedef fiyatını 13,82 TL'den 19,71 TL'ye yükseltti ve tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu. Hisse, raporda 2026 ve 2027 tahminlerine göre 6,5x ve 6,9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla tarihi ortalamasının altında işlem görüyor.
Bu görünümde ana katalizör, marjlardaki toparlanmanın ve operasyonel kaldıraç etkisinin devam etmesi olurken, risk tarafında petrol maliyetleri ve küresel sanayi talebindeki zayıflık öne çıkıyor. Şirketin güçlü ihracat yapısı ve ileri malzeme yatırımları orta vadede yeniden değerleme potansiyelini destekliyor.
