Garanti BBVA Yatırım, ISCTR - İş Bankası (C) için hedef fiyatını 18,0 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
ISCTR, %19 artış potansiyeliyle 2026T 3,5x F/K, 0,8x F/DD çarpanlarıyla işlem görüyor (2027T 2,7x F/K, 0,6x F/DD), %24 özkaynak getirisi öngörülüyor (2027T %25). Bu çarpanlar sektör ortalamasına yakın seviyede bulunuyor; Endekse Paralel tavsiyesi, hissenin genel bankacılık sektörü performansıyla benzer bir seyir izlemesinin beklendiğine işaret ediyor.
Bankacılık sektörü genelinde 1Ç'de net faiz marjlarındaki toparlanma ve güçlü komisyon gelirleri performansı desteklerken, 2Ç'de fonlama maliyetleri kaynaklı ~25 baz puanlık marj daralması, aktif kalite bozulması ve artan NPL oranları sektör genelinde olduğu gibi ISCTR için de izlenmesi gereken başlıklar.
-
çeyrekten itibaren net faiz marjında toparlanma beklentisi ve TCMB'nin Eylül'den itibaren fonlama maliyetini düşürme öngörüsü, sektör genelinde olduğu gibi ISCTR'nin de kârlılık görünümünü destekleyebilecek makro unsurlar olarak değerlendirilebilir.
