Halk Yatırım, TRALT - Türk Altın İşletmeleri için hedef fiyatını 66,30 TL olarak korudu, tavsiyesini TUT'tan AL'a güncelledi.
Halk Yatırım, Türk Altın İşletmeleri’nin 1Ç26 finansallarını olumlu karşıladığını ve raporda hisse performansına etkisini pozitif değerlendirdiğini belirtti. Kurum, beklentilerin üzerinde gelen operasyonel karlılık ve net nakit pozisyonundaki artışı ana gerekçe olarak öne çıkardı. Buna karşın net kârın kurum ve piyasa beklentilerinin altında kalması raporda dikkat çekti.
Şirketin 1Ç26 net satış gelirleri yıllık bazda %60,8 artarak 8,88 mlr TL oldu ve bu rakam kurum beklentisine paralel gerçekleşti. Toplam altın üretimi 39.892 ons seviyesinde gerçekleşirken, kurum beklentisi 40.000 ons seviyesindeydi. Aynı dönemde altın ons fiyatları TL bazında geçen yılın aynı dönemine göre %75 artış kaydetti.
FAVÖK yıllık bazda %402,3 yükselerek 4,27 mlr TL seviyesine çıktı ve kurum beklentisinin %21,5, ortalama piyasa beklentisinin de %21,4 üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 1Ç26’da 32,7 puan artışla %48,1 oldu. Net kâr ise %142,9 artışla 1,61 mlr TL seviyesinde gerçekleşti, ancak kurum beklentisinin %43,3 ve ortalama piyasa beklentisinin %37,6 altında kaldı.
Net kârdaki sapmanın, şirketin bu dönemde 2,32 mlr TL net parasal pozisyon zararı kaydetmesinden kaynaklandığı ifade edildi. Diğer yandan net nakit pozisyonu 1Ç26’da yıllık bazda %32,2 artarak 24,13 mlr TL seviyesine yükseldi. Halk Yatırım, yılsonu tahminlerini koruyarak TRALT için 66,30 TL hedef fiyatını sürdürdü ve tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti; mevcut fiyata göre getiri potansiyeli %42 olarak verildi.
