Garanti BBVA, CIMSA - Çimsa Çimento için hedef fiyatını 64,3 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
CIMSA, 3Ç26’da beklentilere paralel olarak 14.917 milyon TL satış geliri ve 1.773 milyon TL net kâr açıkladı. Net kâr yıllık bazda %8, çeyreklik bazda %26 artarken, 152 milyon TL ertelenmiş vergi geliri ile 527 milyon TL net parasal kazanç sonuçları destekledi. Böylece 9A26 net kârı yıllık %28 artışla 3.900 milyon TL’ye ulaştı.
FVAÖK 3.030 milyon TL ile 3.023 milyon TL’lik piyasa beklentisine yakın gerçekleşirken, FVAÖK marjı yıllık bazda 0,8 puan gerileyerek %20,3 oldu. Marjdaki daralmada yükselen petkok fiyatları ve artan maliyet baskısı etkili oldu. Satış hacmi konsolide bazda %1 artarken, yurt dışı satışlardaki %13,3 büyüme yurt içi satış hacmindeki %10,9’luk gerilemeyi dengeledi.
9A26’da satış gelirleri yıllık %3 gerileyerek 41.781 milyon TL’ye, FVAÖK ise %1 düşüşle 7.457 milyon TL’ye inse de net kârdaki güçlü artış kârlılık görünümünü destekledi. Eylül 2026 itibarıyla konsolide net borç 23.966 milyon TL ve kaldıraç oranı 2,36x seviyesinde gerçekleşti. Borçluluk çeyreklik bazda iyileşirken, zayıf yurt içi talep ve maliyet baskısı şirketin operasyonel görünümündeki başlıca sınırlayıcı unsurlar oldu.
Sonuçların beklentilerle uyumlu olması nedeniyle CIMSA’da nötr piyasa tepkisi bekleniyor. Hisse başına hedef fiyat 64,3 TL olarak belirlenirken tavsiye Endekse Paralel Getiri seviyesinde bulunuyor. İhracat kaynaklı hacim desteği, yurt içi talepteki zayıflık ve petkok maliyetlerinin marjlar üzerindeki etkisiyle birlikte değerlendiriliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
